ファンダメンタルズ分析とは - アラフィフからの〜株式トレード初心者の挑戦ブログ

ファンダメンタルズ分析とはテクニカル（過去の取引データによる数値分析）とは対照的に、経済状況や金融状況を基に取引状況を分析する手法です。

ファンダメンタルズとは

経済状況や金融状況が株式市場に与える影響を考慮し、売買タイミングを探るものです。

ただ、このファンダメンタルズによる影響は数値化が難しい為、どの程度の影響が出るのか？

本当にそれが影響を与えるのか？

という判断が人様々で、私にも一概にこれが正解とは言えません。

しかし、知っておいて損はないと思いますので、頭に入れておくと良いと思います。

具体的にファンダメンタルズ要因とは何なのかと言うと、テクニカル同様に沢山の要因が考えられる為、ここでも代表的なものに絞って説明していきたいと思います。

10年もの国債金利（10年債利回り）

各国の中央銀行が決めている政策金利の事。

この金利は、銀行の貸し出し金利や預金金利に影響を与えてきます。

それにより、企業が借りている債務負担への影響や、消費者が住宅を購入する際の借入金利等に影響が出ます。

この事がどう株式市場に影響が出るかというと、金利が上がれば、有利子負債額が多い企業には、返済額増となり、利益圧迫＝減益となり株価下落要因となります。同様に、住宅金利上昇による購入が減少すれば、不動産業界への減益要因となります。

ここでは、金利上昇→株価下落につながる可能性があると考えておくと良いと思います。2022年に入り、米国10年債利回りは上昇に転じてきており、それに伴い、日本株も上昇が止まり、横ばい状態となっています。

10年債利回りは、トレーディングビューで確認ができます。

消費者物価指数（CPI）

消費者物価指数は、現在の消費者の物価の高さを表しています。

インフレーション/デフレーションを計る指数として用いられます。

発表される指数の値は前年同月比の％での値となっており、2％程度を許容範囲としているようです。

この値が急速に上昇しだすとインフレ懸念となり、中央銀行は抑制の為に金利引き上げ等の抑制に入る可能性があります。金利引き上げの影響は、上記10年債利回りで記載した通りです。

2022年、米国ではCPI値が7％を超えた為、FRBが金利上昇へ舵をとろうとしています。しかし、日本銀行では、2022年4月時点では、金利上昇の動きは見られません。

米国の物価指数はトレーディングビューで確認可能です。日本の物価指数は下記リンクから確認ができます。ただ、どちらも同月の数値の為、前年同月比にて計算する必要が有ります。

消費者物価指数 2020年基準消費者物価指数月報月次 2022年3月 | ファイル | 統計データを探す | 政府統計の総合窓口 (e-stat.go.jp)

なぜ、インフレになると、金利引き上げをするのか？という関係性については、インフレは物価の流動性が高い事によって、引き起こされると考えられている為です。例を挙げれば、不動産を投資目的で購入し、それを次から次へと売買を繰り返す事により、ドンドン不動産価値は高まり、物価が上昇するという流れです。この物価高の性質から、このお金の流れを止める方法として、金利を上げる手段をとる訳です。金利が上がる事で、お金を借りづらくなるという事と、管理が物価高よりも高ければ、物を売買して儲けるよりも、お金を銀行に預ける方が得という仕組みができ、物の流動性を止めて、インフレを抑えるというのが、「インフレ抑制＝金利上昇」の仕組みという訳です。